.jpg&w=1080&q=100)
تاریخ به روز رسانی:
۱۴۰۴/۷/۱۷بازارهای مالی برای حفظ تداوم و کارایی خود، نیازمند حضور نهادهایی هستند که به‌طور مداوم امکان خرید و فروش دارایی‌ها را فراهم کنند. این نقش را تامین کننده نقدینگی بر عهده دارند، اما همه آن‌ها یکسان عمل نمی‌کنند. بسته به منابع مالی و شیوه فعالیت، انواع مختلفی از لیکوئیدیتی پروایدر در بازار حضور دارند که هرکدام به شکل خاصی به جریان معاملات و ثبات قیمت‌ها کمک میکنند. در ادامه به بررسی کامل این اعضای مهم بازارهای مالی می‌پردازیم.
لیکوییدیتی پروایدر (Liquidity Provider) یک موسسه مالی است که به عنوان واسطه در بازارهای اوراق بهادار عمل می‌کند. این موسسات حجم بالایی از اوراق بهادار را از شرکت‌هایی که آن‌ها را منتشر میکنند خریداری کرده و سپس آن‌ها را به صورت دسته‌ای بین شرکت‌های مالی توزیع میکنند، تا این شرکت‌ها بتوانند آن‌ها را مستقیما در دسترس سرمایه‌گذاران خرد قرار دهند. به بیان دیگر لیکوئیدیتی پرووایدرها موسسات یا بانک‌هایی هستند که معاملات سهام یا بدهی را تضمین یا تامین مالی میکنند و سپس بازار ایجاد کرده یا در معامله اوراق بهادار کمک میکنند.
به طور ایده آل، لیکوییدیتی پروایدر باعث ثبات بیشتر قیمت‌ها در بازار می‌شود و امکان توزیع اوراق بهادار به صورت فوری را برای سرمایه‌گذاران خرد و نهادی را فراهم می‌کند. بدون این تامین کنندگان، نقدینگی یا دسترسی به هر اوراق خاص تضمین نمیشود و توانایی خریداران و فروشندگان برای معامله در هر زمان مشخص کاهش می‌یابد.
فعالیت‌های لیکوییدیتی پروایدر بسیاری از عملیات معمول بازار، مانند هجینگ (Hedging)، را پشتیبانی می‌کند. به عنوان مثال، در بازارهای کالایی، کشاورزان و شرکت‌های فرآوری غذا به طور منظم سرمایه‌گذاری میکنند تا کسب‌وکار خود را در برابر کاهش یا افزایش قیمت آینده محصولات محافظت کنند. تامین کنندگان نقدینگی با اطمینان از وجود بازار نقدشونده برای قراردادهای آتی محصولات کشاورزی، این امکان را فراهم میکنند.
یکی از ویژگی‌های مهم تامین کنندگان نقدینگی این است که آن‌ها در همه شرایط بازار نقدینگی فراهم میکنند و نه فقط زمانی که خرید یا فروش اوراق برای آن‌ها سودآور باشد. بر خلاف معامله‌گران، مدل کسب‌وکار آن‌ها به قیمت اوراق وابسته نیست.
لیکوییدیتی پروایدر بسته به ساختار و نقش خود در بازار به دسته‌های مختلفی تقسیم می‌شوند. هرکدام از این عوامل با توجه به منابع مالی، مدل کسب‌وکار و توانایی‌های تخصصی‌شان، روش متفاوتی برای تامین نقدینگی دارند. برخی از آن‌ها بانک‌های بزرگ با ترازنامه‌های قوی هستند، برخی موسسات مالی و کارگزاری‌ها که نقش بازار ساز رسمی را بر عهده می‌گیرند، و برخی دیگر شرکت‌های معامله‌گری خصوصی که از طریق موجودی خود سفارش‌های بازار را پوشش می‌دهند. در ادامه به توضیح هر کدام از این گروه‌های ارائه دهندگان نقدینگی می‌پردازیم.
بانک‌ها به بسیاری از بازارهای مالی مختلف نقدینگی ارائه میکنند. بانک‌هایی با ترازنامه بزرگ می‌توانند معاملات بزرگ را مدیریت کنند و امکان ایجاد بازار برای دارایی‌های مالی مختلف را فراهم کنند. به عنوان مثال، بزرگ‌ترین بانک‌های جهان ارائه‌دهندگان نقدینگی در بازارهای ارز خارجی هستند.
انواع دیگری از موسسات مالی نقش‌های کلیدی در تقویت نقدینگی انواع مختلف دارایی‌ها ایفا میکنند. برای مثال، شرکت‌های اوراق بهادار و دیگر موسسات مالی به عنوان بازارسازان مشخص (Designated Market Makers – DMM) در بورس نیویورک عمل میکنند. DMM ها از جمله تامین کنندگان نقدینگی بورس هستند و مسئولیت دسترسی و معامله منظم لیست مشخصی از سهام را بر عهده دارند. این بدان معنا است که آن‌ها سمت دیگر معامله را زمانی که عدم تعادل بین خرید و فروش در بازار وجود دارد، بر عهده می‌گیرند.
شرکت‌های بزرگ معامله‌گری به عنوان بازارساز در بازارهای سرمایه عمل میکنند. زمانی که یک سرمایه‌گذار خرد اوراق بهاداری را از شرکتی که به عنوان معامله‌گر اصلی عمل می‌کند خریداری می‌کند، شرکت سفارش را از موجودی خود پر می‌کند و از اختلاف قیمت خرید و فروش (Bid-Ask Spread) بهره می‌برد.
بازارهای مالی نقدشونده باقی می‌مانند، به این معنی که معامله‌گران می‌توانند به لطف ارائه‌دهندگان نقدینگی به طور مداوم دارایی‌ها را به صورت فوری خرید و فروش کنند. بانک‌ها و دیگر موسسات مالی حجم زیادی از دارایی‌ها را خرید و فروش میکنند تا دسترسی به آن‌ها تضمین شود.
غیر نقدشوندگی زمانی رخ می‌دهد که امکان فروش دارایی یا تبدیل آن به پول نقد بدون از دست دادن ارزش قابل توجه وجود نداشته باشد. ارائه‌دهندگان نقدینگی یا بازارسازان با خدمت به عنوان واسطه در بازارهای مالی تلاش میکنند از این وضعیت جلوگیری کنند.
سیستم‌های رمزارز غیرمتمرکز نیاز دارند تا دارایی‌هایی را به صورت ذخیره نگه دارند تا کاربران بتوانند توکن‌های دیجیتال را به صورت آنی خرید و فروش کنند. در برخی موارد، کاربران می‌توانند خود به ارائه‌دهندگان نقدینگی رمزارز تبدیل شوند و بخشی از کارمزد تراکنش‌ها را به عنوان پاداش برای کمک به نقدینگی سیستم دریافت کنند.
لیکوییدیتی پروایدر یک واسطه است که حجم بالایی از دارایی‌ها را معامله می‌کند تا اطمینان حاصل شود که شرکت‌کنندگان بازار می‌توانند همیشه دارایی‌ها را در هر زمانی خرید و فروش کنند. ارائه‌دهندگان نقدینگی عملکردهای مهمی در بازار انجام می‌دهند، از جمله تشویق به ثبات قیمت، کاهش نوسانات، کاهش فاصله قیمت خرید و فروش و کاهش هزینه‌های معامله. بانک‌ها، موسسات مالی و شرکت‌های معامله‌گری بازیگران اصلی در ارائه نقدینگی به بخش‌های مختلف بازارهای مالی هستند.
امتیاز خود به این مطلب را ثبت کنید
دیدگاه شما بعد از تایید در سایت نمایش داده خواهد شد
نظرات حاوی الفاظ رکیک، توهین، شماره تلفن و موبایل، آدرس ایمیل، عقاید سیاسی، نام بردن از مسئولین و امثالهم تایید نمیشود.
هنوز کسی نظری ثبت نکرده!