نویسنده:
معاملات مارجین و فیوچرز از روش‌های معاملاتی پیشرفته هستند که معامله‌گران با استفاده از این دو می‌توانند با سرمایهای بیشتر از موجودی واقعی خود معامله کنند. هر دو این روش معاملات با استفاده از لوریج انجام میشوند و تریدرها با خیال چندین برابر کردن سود خود از آن استفاده میکنند. در این مقاله تفاوت این دو روش معاملاتی را بررسی خواهیم کرد.
در معاملات مارجین معامله گر با استفاده از اعتبار قرض گرفته شده از بروکر یا صرافی، معاملاتی با حجم بزرگ‌تر از سرمایه اولیه خود باز می‌کند. در این حالت، مبلغی به اسم مارجین یا وجه تضمین در حساب باقی می‌‌ماند و بقیه حجم معامله با لوریج تکمیل میشود. این روش در بازارهای دو طرفه مثل فارکس و رمزارزها استفاده میشود. معاملات مارجین به دلیل استفاده از لوریج می‌توانند سود را افزایش دهند، اما همانطور که می‌دانید لوریج شمشیر دو لبه است و می‌تواند زیان شما را هم بیشتر کند.
در معاملات مارجین معامله گر بخشی از سرمایه را به عنوان وجه تضمین در حساب خود واریز می‌کند و باقی مبلغ معامله را از بروکر یا صرافی قرض می‌گیرد. برای نمونه در یک لوریج X5، فقط ۲۰ درصد از حجم معامله توسط فرد تامین میشود. اگر قیمت دارایی در جهتی که شما سفارش خود را قرار داده‌اید حرکت کند، سود شما چند برابر خواهد شد. اما در صورت حرکت در جهت مخالف باز کردن اوردر با رسیدن به پایین ترین سطح اعتبار، بروکر موقعیت را می‌بندد تا از ضرر بیشتر جلوگیری کند.
این سطح به نام قیمت انحلال (Liquidation Price) در بازار ارز دیجیتال و سطح مارجین (Margin Level) در فارکس شناخته میشود. شناخت دقیق اهرم، میزان ریسک و هزینه های بهره برای مدیریت صحیح معاملات مارجین اهمیت زیادی دارد.
معاملات فیوچرز قراردادی است که طی آن دو طرف توافق میکنند دارایی مشخصی را در آینده و با قیمتی که امروز تعیین میشود، مبادله کنند. این قراردادها برای دارایی‌هایی مثل طلا، نفت، ارز، شاخص‌های سهام و ارزهای دیجیتال در بازارهای سازمان یافته‌ای مانند بورس CME یا در صرافی های دیجیتال بسته میشود. این معاملات سررسید، اندازه قرارداد و مبلغ تضمینی (Margin) مشخص دارند و تریدر می‌تواند از نوسان‌های قیمتی در مسیر صعودی یا نزولی کسب سود کند.
در این بازار نیازی به تحویل واقعی دارایی وجود ندارد، هدف اصلی استفاده از تغییرات قیمت برای کسب سود است. عواملی مانند نرخ بهره بانکی، میزان نوسان بازار و حجم معاملات روی قیمت قراردادهای فیوچرز تاثیر می‌گذارند. برای بررسی و مدیریت ریسک در این قراردادها، بسیاری از معامله گران از پلتفرم‌هایی مانند تریدینگ ویو و شاخص‌هایی مثل VIX استفاده میکنند.
معاملات فیوچرز سازوکاری است که طی آن دو طرف توافق میکنند دارایی معینی را در آینده و با قیمتی که اکنون مشخص میشود معامله کنند. در این روش تریدر می‌تواند از نوسانات قیمت پیش از سررسید بهره ببرد و معامله را در هر زمان ببندد.
برای شروع، نیاز به واریز مارجین اولیه به حساب معاملاتی است که به عنوان پشتوانه مدیریت ریسک معامله استفاده میشود. در معاملات فیوچرز معامله‌گر می‌تواند از لوریج برای افزایش حجم معاملات خود استفاده کند، سود یا زیان روزانه بر اساس تغییرات قیمت دارایی پایه در حساب اعمال میشود.
در معاملات مارجین معامله گر با استفاده از لوریج بخشی از سرمایه را از بروکر یا صرافی قرض می‌گیرد تا حجم معامله خود را افزایش دهد، اما در معاملات فیوچرز معامله گر وارد قراردادی میشود که در آن متعهد میشود دارایی مشخصی را در آینده با قیمت توافقی خرید یا فروش کند. در مارجین تریدینگ، مالکیت دارایی به معامله‌گر منتقل میشود و نگهداری آن بدون محدودیت زمانی انجام میشود که سود یا ضرر نهایی به تغییرات قیمت دارایی بستگی دارد. ولی در فیوچرز تریدینگ قرارداد دارای تاریخ سررسید است و سود و زیان آن به صورت روزانه تسویه میشود.
در این معاملات، جابجایی مستقیم دارایی انجام نمیشود و معامله روی ارزش قرارداد صورت می‌گیرد.
میزان ریسک در معاملات مارجین و فیوچرز به دلیل استفاده از اهرم نسبت به معاملات نقدی بالاتر است. در معاملات مارجین، معامله‌گر مبلغی به نام مارجین اولیه نزد صرافی یا کارگزاری واریز می‌کند و مابقی مبلغ از طریق وام تامین میشود. در چنین شرایطی، اگر قیمت دارایی کاهش یابد، معامله‌گر با مارجین کال مواجه میشود و احتمال از بین رفتن کل سرمایه اولیه وجود دارد.
در معاملات فیوچرز به دلیل تسویه روزانه (Mark to Market)، حتی تغییرات کوچک در قیمت می‌تواند سود یا زیان بزرگی ایجاد کند. در صورت حرکت قیمت برخلاف پیش بینی معامله‌گر، کل وجه تضمین شده ممکن است از دست برود و نیاز به تامین وجه جدید ایجاد شود.
برای درک بهتر تفاوت کاربردهای مارجین و فیوچرز، در جدول زیر ویژگی‌ها و استفاده های هر کدام را به صورت مقایسه‌ای ارائه می‌دهم. این جدول را می‌توانید به راحتی در ورد هم کپی کنید:
ویژگی / کاربرد | مارجین | فیوچرز |
نوع بازار | بازار اسپات (Spot Market) | بازار مشتقه (Derivatives Market) |
نوع دارایی | خرید مستقیم دارایی | قرارداد مبتنی بر دارایی |
استفاده اصلی | افزایش قدرت خرید در معاملات کوتاه‌مدت | معامله روی روندهای میان‌مدت و بلندمدت، پوشش ریسک |
وجود سررسید | ندارد | دارد (تاریخ انقضا مشخص است) |
نیاز به تسویه روزانه | ندارد | تسویه روزانه انجام میشود (Mark to Market) |
میزان اهرم رایج | بین 2 تا 5 برابر | از 5 تا 100 برابر یا بیشتر |
کاربرد در مدیریت ریسک | کمتر استفاده میشود | مناسب برای پوشش ریسک (Hedging) |
محبوبیت در بازارها | بیشتر در فارکس، ارز دیجیتال، سهام | بیشتر در کالاها، شاخص‌ها، ارز دیجیتال |
هزینه‌های معاملاتی | بهره برای مبلغ قرض گرفته شده | کارمزد و نیاز به نگهداری مارجین اولیه و مارجین نگهداری |
این جدول کمک می‌کند تا معامله گر بر اساس نیاز معاملاتی خود، بین استفاده از مارجین یا فیوچرز انتخاب بهتری داشته باشد.
در معاملات مارجین به دلیل استفاده از اهرم و ریسک بالا، رعایت حجم مناسب معاملات و تنظیم دقیق حد ضرر بسیار باید با دقت انجام شود. معامله گران حرفه‌ای درصد مشخصی از سرمایه خود را وارد هر معامله میکنند تا از زیان‌های سنگین جلوگیری شود. همچنین، بررسی نسبت ریسک به ریوارد قبل از ایجاد سفارش، تعادلی منطقی میان سود مورد انتظار و زیان احتمالی برقرار می‌کند.
در معاملات فیوچرز علاوه بر موارد بالا به دلیل وجود مواردی مانند مارجین نگهداری و تسویه روزانه، مدیریت سرمایه باید با دقت بیشتری انجام شود. پایش مستمر موجودی حساب و تنظیم موقعیت‌ها بر اساس شرایط بازار، مانع از وقوع کال مارجین میشود. همچنین، استفاده از اهرم کمتر و رعایت تنوع در پوزیشن‌ها، ریسک تجمعی را کاهش می‌دهد.
تفاوت مارجین و فیوچرز در این است که در مارجین تریدر با قرض گرفتن سرمایه از صرافی، دارایی واقعی را معامله می‌کند؛ اما در معاملات فیوچرز، تریدر وارد قراردادی میشود که در آن خرید یا فروش دارایی در آینده و با قیمت توافقی انجام می‌گیرد. همچنین، معاملات فیوچرز دارای تاریخ سررسید و تسویه روزانه هستند، در حالی که معاملات مارجین معمولا فاقد سررسید بوده و سود یا زیان آن به تغییرات قیمت دارایی وابسته است.
در این بخش به سوالات پرتکرار شما پاسخ خواهیم داد:
در معاملات فیوچرز (Futures)، مارجین به مقدار سرمایهای گفته میشود که تریدر برای باز کردن و نگهداشتن یک پوزیشن، باید در حساب خود داشته باشد.
امتیاز خود به این مطلب را ثبت کنید
دیدگاه شما بعد از تایید در سایت نمایش داده خواهد شد
نظرات حاوی الفاظ رکیک، توهین، شماره تلفن و موبایل، آدرس ایمیل، عقاید سیاسی، نام بردن از مسئولین و امثالهم تایید نمیشود.
هنوز کسی نظری ثبت نکرده!