نویسنده:
اگر به دنبال سرمایه گذاری با درآمد ثابت و ریسک کنترل شده هستید، اوراق قرضه شرکتی میتواند گزینه‌ای مناسب باشد. این نوع اوراق، بدون ایجاد حق مالکیت در شرکت، سود مشخصی را در بازه های زمانی معین پرداخت میکند و در پایان دوره، اصل پول بازگردانده می‌شود. در ادامه این مقاله، بررسی می‌کنیم اوراق قرضه شرکتی دقیقا چگونه کار میکند، انواع آن، مزایا و محدودیت های آن چیست و چه تفاوتی با اوراق دولتی دارد. اگر به تصمیم گیری دقیق تر برای سرمایه گذاری علاقه مند هستید، مطالعه این مطلب به شما دید روشن‌‌تری می‌دهد.
اوراق قرضه شرکتی (Corporate Bonds) نوعی اوراق بدهی است که توسط شرکت‌های خصوصی یا عمومی برای تامین مالی منتشر می‌شوند. وقتی یک شرکت نیاز به پول دارد (برای توسعه، پروژه‌های جدید یا پرداخت بدهی‌های قبلی) میتواند به جای گرفتن وام از بانک، اوراق قرضه منتشر کند و مستقیم از سرمایه‌گذاران پول قرض بگیرد.
اوراق قرضه شرکتی روشی است که شرکت ها برای جذب سرمایه از مردم استفاده می کنند. خریدار به شرکت پول قرض می دهد، سود می‌گیرد و در پایان اصل پول را پس می‌گیرد. برخلاف سهام، مالکیتی ایجاد نمی کند اما برای افراد دنبال درآمد ثابت، گزینه ای مناسب است. ریسک اوراق قرضه به اعتبار مالی شرکت بستگی دارد و قبل از خرید، باید وضعیت مالی شرکت بررسی شود.
اوراق قرضه شرکتی ساختارهای مختلفی دارند و بسته به هدف و شرایط شرکت در انواع مختلف منتشر می‌شوند. انواع اوراق قرضه شرکتی عبارتند از:
در ادامه هریک از انواع اوراق قرضه شرکتی بالا را بررسی می کنیم:
در این نوع اوراق نرخ سود از ابتدا مشخص می‌شود و در زمان های معین (مثل هر سه یا شش ماه) به سرمایه گذار پرداخت می‌‌گردد. برخی شرکت ها برای اجرای پروژه های پایدار خود از این مدل بهره می‌برند. این اوراق بیشتر مناسب کسانی است که به درآمد منظم علاقه دارند.
در این مدل، نرخ سود بسته به شرایط اقتصادی و شاخص هایی مثل نرخ بهره بانکی در هر دوره تغییر میکند. در زمان‌هایی که شرایط اقتصادی متغیر است، این اوراق می‌توانند درآمد بالاتری نسبت به اوراق با نرخ ثابت ایجاد کنند.
در اوراق بدون سود دوره ای سرمایه گذار در طول دوره هیچ سودی دریافت نمی‌کند، ولی در پایان دوره مبلغ بیشتری نسبت به قیمت خرید دریافت خواهد کرد.
برای مثال اگر قیمت خرید ۸۰ دلار باشد، در سررسید ۱۰۰ دلار به فرد بازگردانده می‌شود. این نوع بیشتر مورد توجه کسانی قرار می‌گیرد که به دنبال بازده بلندمدت هستند.
این اوراق در زمان مشخص و با نرخ معین به سهام شرکت تبدیل می‌شوند. شرکت‌هایی مثل اپل یا تسلا از این ساختار استفاده کرده اند. افرادی که رشد شرکت را پیش بینی می‌کنند، می‌توانند از مزایای این اوراق بهره ببرند و در آینده سهام دار شرکت شوند.
این اوراق به پشتوانه دارایی هایی مثل زمین یا تجهیزات منتشر می‌شوند. در صورتی که شرکت نتواند سود یا اصل پول را بازپرداخت کند، دارایی ها به نفع سرمایه گذاران به فروش می رسند. این ساختار برای کسانی مناسب است که امنیت سرمایه برایشان اولویت دارد.
این دسته بدون تکیه بر دارایی منتشر می‌شوند و تمام اعتبار آن‌ها وابسته به وضعیت مالی ناشر است. بطور معمول نرخ سود بیشتری دارند، ولی همراه با ریسک بالاتر هستند. قبل از ورود به این دسته، بررسی کامل توان مالی شرکت لازم است.
اوراق قرضه برای کسانی مفید است که می‌خواهند درآمدی ثابت و بدون دردسر داشته باشند. با خرید این اوراق، در زمان‌های مشخص سود می گیرید و در پایان، اصل پول‌تان برمی‌گردد. در بازار جهانی، خیلی از سرمایه‌گذاران به‌جای ورود به معاملات پرریسک مثل جفت‌ارزها یا سهام، سراغ اوراق قرضه کشورهای معتبر مثل اوراق خزانه‌داری آمریکا (US Treasury Bonds) یا اوراق قرضه شرکت‌های بزرگ مثل اپل یا مایکروسافت می‌روند تا درآمد منظمی داشته باشند و از نوسانات شدید بازار در امان باشند.
از طرف دیگر، دولت‌ها و شرکت‌های بزرگ هم از اوراق قرضه برای جذب نقدینگی استفاده می‌کنند. برای مثال، دولت آمریکا با انتشار اوراق قرضه بلندمدت، هزینه‌های عمومی یا پروژه‌های زیربنایی خود را تامین میکند، بدون اینکه نیاز به افزایش مالیات یا استقراض از بانک‌ها داشته باشد. همین‌طور شرکت‌هایی مثل تسلا یا آمازون هم با انتشار اوراق قرضه شرکتی، منابع مالی لازم برای پروژه‌های توسعه‌ای‌شان را فراهم می‌کنند، بدون اینکه سهام جدید منتشر کنند یا ساختار مالکیت را تغییر دهند.
برای مطالعه درباره فارکس به مقاله فارکس چیست مراجعه کنید.
در بازار جهانی اوراق قرضه، سود یا بهره (Coupon) به‌صورت دوره‌ای پرداخت می‌شود؛ شرکت یا دولت منتشرکننده، سود مشخصی را که از قبل تعیین شده، در فواصل زمانی مثل هر 3 یا 6 ماه به دارندگان اوراق پرداخت میکند. نرخ سود و زمان‌بندی پرداخت آن هنگام عرضه اولیه اوراق مشخص می‌شود و تا زمان سررسید معمولا تغییری نمی‌کند.
برای مثال، اگر شرکتی مانند اپل یا شورون اوراق قرضه‌ای با نرخ سالانه 5 درصد منتشر کند، این سود معمولا در چهار قسط فصلی به سرمایه‌گذاران پرداخت می‌شود. در برخی موارد، اوراقی به نام اوراق بدون پرداخت دوره‌ای منتشر می‌شوند که در آن‌ها هیچ پرداخت بهره‌ای در طول مدت نگهداری انجام نمیشود. بلکه در سررسید، اصل مبلغ به همراه سود تجمیعی به سرمایه‌گذار بازگردانده می‌شود. این اوراق معمولا با تخفیف قابل‌توجه نسبت به ارزش اسمی فروخته می‌شوند.
پرداخت سودها اغلب به حساب بانکی ثبت‌شده در هنگام خرید اوراق واریز می‌شود. اجرای منظم و دقیق این پرداخت‌ها برای ناشر (چه دولت باشد یا شرکت خصوصی) اهمیت بسیار بالایی دارد، چرا که مستقیما بر اعتبار اعتباری و جلب اعتماد سرمایه‌گذاران بین‌المللی اثر می‌گذارد. در بازار فارکس نیز معامله‌گران ممکن است اوراق قرضه کشورها را از طریق CFD معامله کنند و از نوسانات قیمت این اوراق یا تغییرات نرخ بهره بهره‌مند شوند بدون اینکه مالک مستقیم آن‌ها باشند.
اوراق قرضه شرکتی توسط شرکت‌ها برای جذب سرمایه جهت طرح‌های توسعه‌ای یا تامین نقدینگی منتشر می‌شود. در فارکس، شرکت‌های بزرگ و معتبر بین‌المللی مانند آمازون، اپل یا مایکروسافت این اوراق را منتشر می‌کنند تا منابع مالی لازم برای پروژه‌های خود را تامین کنند. از طرف دیگر، اوراق قرضه دولتی توسط دولت‌ها برای تامین هزینه‌های عمومی، پروژه‌های زیربنایی یا جبران کسری بودجه صادر می‌شود. در فارکس، اوراق خزانه‌داری آمریکا یک مثال معروف از اوراق دولتی است.
اوراق دولتی معمولا امنیت بیشتری دارند چون پشتوانه آن‌ها بودجه دولتی است و ریسک بسیار پایینی دارند. به همین دلیل، این اوراق در فارکس بیشتر به عنوان یک سرمایه‌گذاری کم‌ریسک در نظر گرفته می‌شوند. اما اوراق قرضه شرکتی به وضعیت مالی و عملکرد شرکت‌ها بستگی دارد و به همین دلیل ریسک بالاتری دارند. با این حال، به دلیل ریسک بیشتر، بازده یا سود بیشتری هم به سرمایه‌گذاران پرداخت می‌شود.
در انتخاب بین این دو نوع اوراق، معامله‌گران فارکس باید به سود مورد انتظار و میزان تحمل ریسک خود توجه کنند، چرا که این دو عامل میتواند تاثیر زیادی بر تصمیمات سرمایه‌گذاری و معاملات آن‌ها داشته باشد.
مزایا سرمایه گذاری در اوراق قرضه شرکتی شامل موارد زیر می‌شود:
سرمایه‌گذاری در اوراق قرضه شرکتی در کنار مزایایی که دارد، با برخی محدودیت‌ها هم همراه است. معایب سرمایه گذاری در اوراق قرضه شرکتی عبارتند از:
اوراق قرضه شرکتی نوعی قرارداد مالی است که شرکت‌ها برای جذب سرمایه از عموم، با سود مشخص منتشر می‌کنند و در پایان دوره، اصل سرمایه را بازمی‌گردانند. در این مقاله، عملکرد، انواع و شرایط انتشار این اوراق بررسی شده است. همچنین مزایایی مانند دریافت سود منظم، سود بالاتر نسبت به اوراق دولتی و قابلیت فروش پیش از سررسید، در کنار ریسک هایی مانند احتمال عدم پرداخت سود، تاثیرپذیری از شرایط شرکت و کاهش ارزش سود در زمان تورم مطرح شده و تفاوت آن با اوراق دولتی نیز توضیح داده شده است. در نهایت، به اهمیت بررسی وضعیت مالی ناشر پیش از خرید تاکید شده است.
امتیاز خود به این مطلب را ثبت کنید
دیدگاه شما بعد از تایید در سایت نمایش داده خواهد شد
نظرات حاوی الفاظ رکیک، توهین، شماره تلفن و موبایل، آدرس ایمیل، عقاید سیاسی، نام بردن از مسئولین و امثالهم تایید نمیشود.
هنوز کسی نظری ثبت نکرده!