بانک مرکزی اروپا پنج‌شنبه پیش‌رو نرخ بهره را در سطح ۲٪ ثابت نگه خواهد داشت. دلیل این تصمیم رشد اقتصادی بالاتر از پیش‌بینی در سه‌ماهه اول، تورم کمی فراتر از انتظار و کاهش ریسک ناشی از توافق تجاری با آمریکا است. به همین دلیل، سیاست‌گذاران فعلا تمایلی به کاهش بیشتر نرخ بهره یا ارائه سیگنال‌های آینده ندارند.
توافق تجاری اخیر اثر فوری چندانی بر اقتصاد نداشته و تعرفه ۱۵٪ تقریبا نزدیک به پیش‌بینی ۱۰٪ بانک مرکزی است. با این حال، برخی کارشناسان هشدار می‌دهند تاثیر واقعی این تعرفه‌ها در ماه‌های آینده آشکار خواهد شد.
در مورد ادامه چرخه کاهش نرخ‌ها، اختلاف نظر باقی است. برخی سیاست‌گذاران کاهش‌های بیشتر را رد نکرده‌اند اما اقتصاددانان اکثرا معتقدند کاهش‌ها به پایان رسیده است. با این وجود، اگر رشد اقتصادی بیش از انتظار ضربه ببیند، تنش در بازار اوراق افزایش یابد، یا کاهش نرخ‌های آمریکا باعث تقویت یورو شود، امکان بازگشت به کاهش نرخ وجود دارد.
تحولات سیاسی فرانسه، از جمله احتمال شکست دولت در رای اعتماد، منبع جدیدی از ریسک است. اگر فشار بازار بر اوراق فرانسه تشدید شود، ممکن است ECB به ابزار TPI فکر کند، اما تجربه نشان داده تمایل کمی به مداخله دارد. در سطح جهانی، استقلال بانک‌های مرکزی هم تحت فشار است؛ تلاش‌های آمریکا برای تغییر در فدرال رزرو می‌تواند تهدیدی جدی برای ثبات مالی و نرخ ارز باشد.
این خبر را می‌توان از چندین جهت مورد بررسی قرار داد:
۱. بازار ارز (یورو و دلار):
حفظ نرخ بهره در سطح ۲٪ و لحن محتاطانه رئیس بانک مرکزی اروپا، Christine Lagarde، موجب تقویت نسبی یورو در کوتاه‌مدت شده است. این موضوع نشان‌دهنده مقاوم بودن اقتصاد منطقه یورو و عدم نیاز فوری به کاهش نرخ بهره است. با این حال، در صورت کاهش داده‌های تورمی یا تشدید تنش‌های تجاری، فشار بر یورو افزایش خواهد یافت. دلار آمریکا نیز با توجه به سیاست‌های انبساطی فدرال رزرو ممکن است در برابر یورو دچار نوسانات شدیدی شود.
۲. بازار اوراق قرضه:
عدم اقدام فوری ECB به معنای تداوم بازده اوراق قرضه اروپایی، به ویژه آلمان، در محدوده فعلی است. با این حال، بی‌ثباتی سیاسی در فرانسه می‌تواند اسپرد بازده اوراق فرانسه/آلمان را افزایش دهد و فشار فروش بر اوراق فرانسه را تشدید کند، که احتمالا سرمایه‌گذاران را به سمت اوراق امن‌تر، نظیر آلمان و آمریکا، هدایت خواهد کرد.
۳. بازار سهام:
ثبات نرخ بهره برای بازار سهام خبر مثبتی به حساب می‌آید زیرا هزینه تامین مالی تغییر نمی‌کند. با این حال، عدم قطعیت ناشی از تعرفه‌ها، سیاست‌های آمریکا و ریسک‌های سیاسی فرانسه ممکن است رشد پایدار بازار بورس اروپا را محدود کند و سرمایه‌گذاران را در حالت انتظار نگه دارد.
۴. طلا و دارایی‌های امن:
نگرانی‌ها درباره استقلال بانک‌های مرکزی، به‌ویژه فدرال رزرو، و ریسک‌های سیاسی فرانسه، ممکن است بخشی از سرمایه‌ها را به سمت طلا و ین ژاپن سوق دهد، هرچند ضعف ین این روند را تا حدی کاهش می‌دهد.
منبع: reuters.com
دیدگاه شما بعد از تایید در سایت نمایش داده خواهد شد
نظرات حاوی الفاظ رکیک، توهین، شماره تلفن و موبایل، آدرس ایمیل، عقاید سیاسی، نام بردن از مسئولین و امثالهم تایید نمیشود.
هنوز کسی نظری ثبت نکرده!