بازده اوراق قرضه دولتی ژاپن با سررسید ۲ ساله اکنون به ۰٫۹۱ درصد جهش کرده که بالاترین سطح از سال ۲۰۰۸ است. همزمان، بازده اوراق ۵ ساله نیز به ۱٫۲۰ درصد افزایش یافته که آن هم بالاترین سطح از ۲۰۰۸ محسوب می‌شود. این جهش پس از تصمیم اخیر بانک مرکزی ژاپن (BOJ) رخ داد؛ جایی که سیاستگذاران تاکاتا و تامورا به نفع افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره رای مخالف دادند.
با این حال، نتیجه نهایی تصمیم با اکثریت ۷ به ۲ همچنان حفظ نرخ‌های بهره بود. اما آیا عقربه درون BOJ برای تصمیم‌های بعدی در حال تغییر است؟ پیش از امروز، احتمال افزایش نرخ بهره پیش از پایان سال از سوی BOJ بعید به نظر می‌رسید، به‌ویژه با توجه به توافق تجاری آمریکا و ژاپن که مانعی در برابر برنامه‌های این بانک ایجاد کرده بود. وضعیت تعرفه‌ها و عدم‌قطعیت نسبی همچنان عواملی بود که BOJ پیش‌تر بر آن تأکید کرده و دلیل رویکرد محتاطانه خود دانسته بود.
خیلی نادر است که سیاستگذاران BOJ چنین اختلاف‌نظر آشکاری نشان دهند. حالا پرسش این است که آیا تمایل بیشتری در میان اعضای هیئت‌مدیره برای افزایش نرخ بهره پیش از سال آینده وجود دارد؟ و اگر چنین است، آیا اقدام امروز تاکاتا و تامورا می‌تواند دیگران را برای پیوستن به آنها در نشست‌های اکتبر یا دسامبر متقاعد کند؟
در حال حاضر معامله‌گران احتمال حدود ۴۷ درصدی برای افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره در اکتبر را در قیمت‌ها لحاظ کرده‌اند. و تا دسامبر، حدود ۱۸ واحد پایه افزایش نرخ بهره در بازار منعکس شده است. به‌طور ناگهانی نشست‌های آتی «زنده» به نظر می‌رسند و همین باعث شده پس از تصمیم اخیر، ین تقویت شود. حال باید منتظر کنفرانس خبری اوئدا، رئیس BOJ، ماند تا روشن‌تر درباره رویکرد آنها صحبت کند؛ موضوعی که می‌تواند احتمال‌های بازار را تقویت یا از قیمت‌گذاری‌های شتابزده جلوگیری کند.
افزایش بازده اوراق دولتی ژاپن و مخالفت دو عضو بانک مرکزی با تثبیت نرخ‌ها، سیگنالی از احتمال تغییر سیاست پولی این کشور در آینده نزدیک می‌دهد و همین موضوع ین را در برابر دلار و دیگر ارزهای اصلی تقویت کرده است. بالا رفتن انتظارات بازار از احتمال افزایش نرخ بهره در نشست‌های بعدی، جریان سرمایه را به سمت دارایی‌های ینی سوق داده و فشار بر موقعیت‌های فروش ین را افزایش می‌دهد. در عین حال، این روند می‌تواند اختلاف بازدهی میان اوراق ژاپن و آمریکا را کاهش داده و جذابیت معاملات «کری ترید» را کم کند. مجموع این عوامل باعث شده بازار فارکس پس از اعلام خبر، ین را با ثبات و قدرت بیشتری قیمت‌گذاری کند.
منبع: investinglive.com
دیدگاه شما بعد از تایید در سایت نمایش داده خواهد شد
نظرات حاوی الفاظ رکیک، توهین، شماره تلفن و موبایل، آدرس ایمیل، عقاید سیاسی، نام بردن از مسئولین و امثالهم تایید نمیشود.
هنوز کسی نظری ثبت نکرده!